美 연준의 매파적 스탠스, 어디까지 이어질까? 🧐 (feat. FOMC 회의록, ISM PMI, 고용 지표)

안녕하세요, 머니로그입니다! 😊

 

오늘은 금융시장과 경제를 뒤흔들고 있는 연준(Fed)의 매파적 정책에 대해 깊이 있게 알아보려고 해요. "금리는 언제쯤 내려갈까?" 같은 궁금증을 가진 분들에게 유용한 정보를 드릴께요.

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📈 2024년의 끝: 10년물 미국채 금리 4.5% 돌파

지난해는 금융시장에 있어 아주 다이나믹한 해였어요. 특히, 트럼프 대통령의 재선과 12월 FOMC 회의에서 연준의 매파적 스탠스가 재확인되며 10년물 미국채 금리가 4.5%를 돌파했죠.

왜 금리가 이렇게 높아졌을까?

1️⃣ 트럼프 정부의 재정 지출 확대 예상: 인프라 투자, 방산 지출 확대 등으로 인해 정부의 부채 부담이 늘어나면서 금리가 상승 압박을 받고 있어요.
2️⃣ 연준의 신중한 금리 정책: 연준은 "성급한 금리 인하는 없다"는 입장을 고수하며 금리를 고점에 유지하려는 모습을 보이고 있어요.
3️⃣ 물가 우려: 디스인플레이션이 진행되고 있지만, 여전히 서비스 물가가 안정되지 않아 금리 하락을 방해하고 있어요.

 

 

 

 

💡 이 포인트 기억하기!

 

금리가 이렇게 높아진 상황은 시장 참여자들에게 부담을 주며, 이는 주식, 채권, 부동산 등 자산 시장 전반에 걸쳐 영향을 미칠 가능성이 큽니다.

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🛠️ 제조업의 반등? 아직 멀었어요!

이번에 발표된 ISM 제조업 PMI를 보면, 제조업 경기가 좀처럼 회복되지 못하고 있는 모습이에요.

제조업 부진의 주요 이유는?

1️⃣ 트럼프 관세 리스크: 중국과의 무역 관계가 여전히 불확실하고, 이는 원자재 비용 상승으로 이어져 제조업체들에게 큰 부담을 주고 있어요.
2️⃣ 높은 시중 금리: 기업들이 설비 투자를 꺼리게 만드는 중요한 요인 중 하나예요.
3️⃣ 정책 불확실성: 대선이 끝났지만, 트럼프 정부의 구체적인 산업 지원 정책이 아직 명확하지 않아 기업들이 적극적으로 움직이지 못하고 있어요.

서비스업은 어때?

반면, 서비스업은 특히 금융업을 중심으로 연말까지 비교적 활발한 거래가 이루어진 것으로 보여요. 하지만 이 분위기가 얼마나 오래 지속될지는 의문이에요. 😟

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💡 소비와 고용, 경제의 핵심 변수!

소비와 고용은 경제의 건강 상태를 나타내는 가장 중요한 지표 중 하나예요.

소비 둔화 가능성 🚨

• 고금리가 계속되면 가계 소비가 줄어들 가능성이 커요.
• 특히, 서비스업 소비가 둔화되면 기업들의 매출이 줄어들고, 이는 다시 고용 시장에 영향을 미칠 수 있어요.

고용 시장의 변화 🛠️

• 최근 실업수당 청구건수가 늘어나는 추세예요.
• ISM PMI의 고용 지수도 약세를 보이며 고용 둔화의 신호를 보내고 있어요.
• 만약 이런 추세가 계속된다면, 연준도 금리 정책을 완화할 가능성이 있겠죠?

💡 추가로 알아두세요!
해외 경기 부진으로 인해 미국 기업들의 수출 성장이 쉽지 않은 상황이에요. 내수마저 줄어들면 연준의 금리 정책에도 변화가 필요할 겁니다.

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📅 다음 주 주요 체크포인트!

다음 주에는 금융시장의 방향성을 가를 중요한 이벤트가 있어요. 이 두 가지는 꼭 체크하세요!

1️⃣ FOMC 회의록 공개

• 시장은 현재 연내 금리 인하 2회를 예상하고 있어요(CME Fed Watch 기준).
• 이번 회의록에서 연준이 금리 인하 가능성에 대해 어떤 입장을 취할지가 관건이에요.
• 회의록 핵심 포인트: 물가 안정, 고용 상황, 글로벌 경기 영향에 대한 연준의 언급을 주목해야 해요.

2️⃣ 고용 보고서 발표

• 실업수당 청구건수 증가와 ISM PMI 고용지수가 어떤 신호를 보낼지 지켜봐야 해요.
• 특히, 고용 시장의 둔화가 더 뚜렷해진다면, 이는 미국채 금리에 큰 영향을 줄 수 있어요.

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🧐 결론: 미 연준의 스탠스 변화, 언제 가능할까?

연준의 매파적 기조가 완화되기 위해서는 확실한 경제 둔화 신호가 필요해요. 다음 주 발표되는 지표들이 시장의 방향성을 결정짓는 중요한 분수령이 될 가능성이 큽니다.

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